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2015年12月巴黎氣候大會(huì)上,中國(guó)再次重申將于2017年啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易體系,預(yù)計(jì)覆蓋1萬(wàn)家企業(yè)每年約40-45億噸的碳排放量,中國(guó)碳市場(chǎng)將成為全球最大的碳市場(chǎng)。全國(guó)碳排放權(quán)交易啟動(dòng)在即,今天,本文將通過十大問題帶你一起認(rèn)識(shí)什么是碳排放權(quán)交易。
一、什么是碳排放權(quán)交易
碳排放權(quán)交易,是利用市場(chǎng)手段實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排的工具之一(其他工具還包括征收碳稅、發(fā)展清潔能源、推行強(qiáng)制能效標(biāo)準(zhǔn)、電力需求側(cè)管理等),政府在總量控制的前提下將排放權(quán)以配額方式發(fā)放給各企業(yè),減排成本高的企業(yè)可通過購(gòu)買其他企業(yè)富余配額或核證自愿減排量的方式,以最低成本完成減排目標(biāo)。
溫室氣體主要包括二氧化碳、甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物、全氟化碳、六氟化硫和三氟化氮。目前試點(diǎn)地區(qū)的交易僅針對(duì)二氧化碳進(jìn)行。
二、中國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程
北京、天津、上海、重慶、深圳、廣東、湖北等“兩省五市”自2013年起相繼啟動(dòng)碳排放交易試點(diǎn),國(guó)家發(fā)改委于2014年發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》,目前《碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例》及配套實(shí)施細(xì)則也在緊鑼密鼓的制定中。
按照發(fā)改委的規(guī)劃,我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)可分為前期準(zhǔn)備階段(2014年-2016年)、運(yùn)行完善階段(2016年-2020年)和全面實(shí)施階段(2020年以后)。
三、重點(diǎn)排放單位如何確定
重點(diǎn)排放單位(控排企業(yè)),是指滿足碳交易主管部門確定的納入碳排放權(quán)交易標(biāo)準(zhǔn)且具有獨(dú)立法人資格的溫室氣體排放單位。
按2016年發(fā)改委最新通知,納入全國(guó)碳排放權(quán)交易體系的企業(yè)第一階段將主要涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等重點(diǎn)排放行業(yè),參與主體初步考慮為業(yè)務(wù)涉及上述重點(diǎn)行業(yè)、且2013至2015年中任意一年綜合能源消費(fèi)總量達(dá)到1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上(含)的企業(yè)法人單位或獨(dú)立核算企業(yè)單位。
四、什么是碳排放配額
碳排放配額,是政府分配給控排企業(yè)指定時(shí)期內(nèi)的碳排放額度,1單位配額相當(dāng)于1噸二氧化碳當(dāng)量。國(guó)家發(fā)改委制定國(guó)家配額分配方案,省發(fā)改委制定行政區(qū)域內(nèi)分配指標(biāo),報(bào)國(guó)家發(fā)改委確定后實(shí)施。
企業(yè)碳排放配額的確定方式分為基準(zhǔn)線法(即按行業(yè)基準(zhǔn)排放強(qiáng)度核定碳配額,多適用于生產(chǎn)流程及產(chǎn)品樣式規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化的行業(yè))和歷史排放法(按照控排單位的歷史排放水平核定碳配額,多適用于生產(chǎn)工藝產(chǎn)品特征復(fù)雜的行業(yè))。
按照是否收費(fèi),又分為免費(fèi)分配和有償分配兩種?,F(xiàn)階段以免費(fèi)分配為主,未來全國(guó)將逐步提高有償分配的比例。
五、什么是CCER
國(guó)家核證自愿減排量,簡(jiǎn)稱CCER(Certified Emission Reduction),是指依據(jù)《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》的規(guī)定,經(jīng)國(guó)家發(fā)改委備案并在國(guó)家注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體自愿減排量,單位為“噸二氧化碳當(dāng)量”。
每年履約季,控排企業(yè)需按照碳排放核查機(jī)構(gòu)核查并經(jīng)省發(fā)改委認(rèn)定的上一自然年度實(shí)際碳排放量,通過注冊(cè)登記系統(tǒng)上繳足額的配額進(jìn)行履約。
為避免超額排放帶來的處罰,排放配額不足的企業(yè)除可向擁有多余配額的企業(yè)購(gòu)買排放權(quán)外,碳市場(chǎng)還也存在一種抵消機(jī)制,允許企業(yè)購(gòu)買一定比例的CCER來等同于配額進(jìn)行履約。由于CCER是用以鼓勵(lì)減排的補(bǔ)充機(jī)制,與配額相比使用范圍受限,通常價(jià)格會(huì)低于配額價(jià)格,從而使企業(yè)可以以更低成本完成履約。
能夠產(chǎn)生CCER的項(xiàng)目主要包括風(fēng)電、光伏、水電、生物質(zhì)發(fā)電等,但前提是必須具有“額外性”(項(xiàng)目所帶來的減排量相對(duì)于基準(zhǔn)線是額外產(chǎn)生的),且有適用的“方法學(xué)”(經(jīng)國(guó)家發(fā)改委備案認(rèn)可的用以確定項(xiàng)目基準(zhǔn)線、論證額外性、計(jì)算減排量、制定監(jiān)測(cè)計(jì)劃等的指南)。
六、CCER項(xiàng)目開發(fā)流程
CCER項(xiàng)目開發(fā)很大程度上沿襲了CDM的思路,包括以下環(huán)節(jié):1.業(yè)主按方法學(xué)準(zhǔn)備項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件(PDD)和申請(qǐng)材料;2.委托經(jīng)備案的第三方審定機(jī)構(gòu)開展項(xiàng)目審定;3.國(guó)家發(fā)改委對(duì)通過審查的項(xiàng)目批準(zhǔn)備案;4.業(yè)主按照設(shè)計(jì)文件開展工作,按方法學(xué)要求進(jìn)行監(jiān)測(cè);5.產(chǎn)生減排量后,委托經(jīng)備案的第三方核證機(jī)構(gòu)開展減排量核證;6.國(guó)家發(fā)改委對(duì)通過審查的項(xiàng)目減排量備案簽發(fā)。
一個(gè)CCER項(xiàng)目從開發(fā)到最終減排量備案,最短需要8個(gè)月,從已經(jīng)完成的項(xiàng)目來看,一般都在10個(gè)月以上。
七、企業(yè)如何進(jìn)行碳資產(chǎn)管理
國(guó)家對(duì)碳排放的限制導(dǎo)致排放權(quán)開始稀缺,因此排放配額、CCER就成為了一種資產(chǎn)。如何管理好碳資產(chǎn),對(duì)于控排企業(yè)特別是排放量巨大的集團(tuán)公司而言,十分重要??嘏牌髽I(yè)可以下方面進(jìn)行碳資產(chǎn)管理:
1.摸清家底(MRV)
MRV即“測(cè)量、報(bào)告與核查”(Measurement,Reporting,Verification),企業(yè)應(yīng)做好碳排放數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和核查等基礎(chǔ)性工作,深入了解自身的碳排放情況。
2.確定減排路徑
在MRV的基礎(chǔ)上,通過對(duì)減排潛力、成本效益等進(jìn)行測(cè)算,弄清楚諸如“上減排項(xiàng)目降低排放”還是“購(gòu)買排放配額或CCER”等問題,綜合確定企業(yè)實(shí)施減排的重點(diǎn)或優(yōu)先領(lǐng)域。
3.CCER開發(fā)和儲(chǔ)備
國(guó)家發(fā)改委《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》為開發(fā)國(guó)內(nèi)自愿減排項(xiàng)目、參與自愿減排交易提供明確指導(dǎo)??嘏牌髽I(yè)除了繼續(xù)挖掘CCER項(xiàng)目的開發(fā)潛力,還可探索新的方法學(xué)、拓展減排項(xiàng)目領(lǐng)域。
4.實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)增值
一方面可以通過發(fā)展低碳技術(shù)等手段降低排放,另一方面也可以通過參與市場(chǎng)交易實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)增值,如高拋低吸、波段操作,或購(gòu)買CCER置換配額。
八、什么是碳資產(chǎn)托管
碳資產(chǎn)管理具有較強(qiáng)的專業(yè)性,很多企業(yè)沒有相關(guān)經(jīng)驗(yàn),又不愿意在這種邊緣業(yè)務(wù)上浪費(fèi)資源,“碳資產(chǎn)托管”應(yīng)運(yùn)而生。
狹義的碳資產(chǎn)托管,主要指配額托管,即控排企業(yè)委托托管機(jī)構(gòu)代為持有碳資產(chǎn),以托管機(jī)構(gòu)名義對(duì)碳資產(chǎn)進(jìn)行集中管理和交易;廣義的碳資產(chǎn)托管,則指將企業(yè)所有與碳排放相關(guān)的管理工作委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)策劃實(shí)施,包括不限于CCER開發(fā)、碳資產(chǎn)賬戶管理、碳交易委托與執(zhí)行、低碳項(xiàng)目投融資、相關(guān)碳金融咨詢服務(wù)等。
2014年12月,湖北碳排放權(quán)交易中心促成全國(guó)首單碳資產(chǎn)托管業(yè)務(wù),湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份公司參與該項(xiàng)業(yè)務(wù)并托管100萬(wàn)噸碳排放權(quán)。
九、如何利用碳資產(chǎn)融資?
為避免履約季到來前碳資產(chǎn)閑置,控排企業(yè)可以利用碳資產(chǎn)進(jìn)行融資,常見的方式包括碳債券、配額的質(zhì)押貸款和回購(gòu)融資。
1.碳債券
碳債券是指政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)為籌集低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目資金而向投資者發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。碳債券投向明確,緊緊圍繞低碳項(xiàng)目進(jìn)行投資,核心特點(diǎn)是將債券利率水平與低碳項(xiàng)目CCER收入掛鉤。2014年5月,中廣核發(fā)行國(guó)內(nèi)第一筆碳債券,發(fā)行額10億元、發(fā)行利率5.65%,用于5個(gè)風(fēng)電站的建設(shè)投資,建成投產(chǎn)后的CCER部分用于碳資產(chǎn)交易,產(chǎn)生的利潤(rùn)附加進(jìn)債券收益,承諾浮動(dòng)利率5bp-20bp(0.05%-0.20%)。
2.碳資產(chǎn)質(zhì)押/抵押貸款
企業(yè)以擁有的配額或CCER作為質(zhì)押物或抵押物進(jìn)行擔(dān)保,獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。質(zhì)押和抵押的根本區(qū)別在于是否轉(zhuǎn)移配額或CCER的占有(表現(xiàn)為是否過戶)。
2014年9月,宜化集團(tuán)利用自有的碳排放配額獲得興業(yè)銀行4000萬(wàn)元質(zhì)押貸款;2014年12月,廣州大學(xué)城華電新能源公司以排放配額獲得500萬(wàn)元的碳配額抵押融資;2015年5月,浦發(fā)銀行與上海置信碳資產(chǎn)管理有限公司簽署了CCER質(zhì)押融資貸款合同。
3.配額回購(gòu)融資
即金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買控排企業(yè)持有的配額,并約定在一定期限后由企業(yè)按照約定價(jià)格回購(gòu)所售配額,從而獲得短期資金融通。2014年12月,中信證券和北京華遠(yuǎn)意通熱力科技股份公司簽訂國(guó)內(nèi)首筆碳排放配額回購(gòu)融資協(xié)議,融資總規(guī)模達(dá)1330萬(wàn)元。
十、參與碳交易市場(chǎng)需注意哪些風(fēng)險(xiǎn)
1.政策風(fēng)險(xiǎn)
目前碳排放權(quán)交易的依據(jù)主要是國(guó)家發(fā)改委的部門規(guī)章,尚無(wú)法律或行政法規(guī),對(duì)碳排放權(quán)屬性等基本法律問題尚無(wú)明確界定,一定程度上給碳市場(chǎng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。
此外,隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,可能導(dǎo)致相關(guān)碳減排政策不能完全執(zhí)行或者發(fā)生不利變化,另一方面,經(jīng)濟(jì)低迷也將使得企業(yè)對(duì)碳排放交易的支付能力下降,對(duì)碳資產(chǎn)的需求下降。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
(1)主體多元化:
重點(diǎn)排放單位及符合規(guī)定的機(jī)構(gòu)和個(gè)人,均可參與碳排放權(quán)交易。交易參與主體的多樣性,一方面有利于活躍市場(chǎng),另一方面也增加了監(jiān)管難度并帶來交易風(fēng)險(xiǎn)。
(2)配額及CCER價(jià)格波動(dòng):
配額和CCER的價(jià)格受市場(chǎng)供需矛盾、政策變化及市場(chǎng)預(yù)期的影響而波動(dòng)。比如,目前對(duì)試點(diǎn)碳價(jià)影響最大的,可能是當(dāng)?shù)匕l(fā)改委催促企業(yè)清繳配額的期限,CCER價(jià)格變動(dòng)則受到發(fā)改委審核進(jìn)度及抵消比例的影響。
(3)操作風(fēng)險(xiǎn):
碳交易在我國(guó)還屬于新興事物,市場(chǎng)參與者未必能夠完全掌握交易規(guī)則及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,操作風(fēng)險(xiǎn)不容小視。雖然發(fā)生頻率較小,但仍可能造成不可挽回的損失。
3.法律風(fēng)險(xiǎn)
與碳排放權(quán)交易相關(guān)的法律行為包括碳的買賣與交割、CCER開發(fā)、配額托管、碳資產(chǎn)抵押質(zhì)押、配額回購(gòu)等等,同時(shí),碳交易衍生出碳基金、碳信托等專業(yè)化程度較高的業(yè)務(wù),這些行為既有一般法律問題的共性,又具有碳資產(chǎn)管理的個(gè)性,如沒有專業(yè)的法律咨詢團(tuán)隊(duì),稍有不慎即可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故。